$ 银华天玑 - 悄悄盈 ( TIA05031 ) $$ 银华天玑 - 年年红 ( TIAA041001 ) $

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今天是 2023 年 6 月 7 日，带着不怎么愉快的心情，我们迎来了收盘，上证指数平盘，创业板指就惨了，下跌了 34.91 点，跌幅 1.61%，收在 2129.90 点，成交量方面，继续保持在一个比较低的水平，全天成交 8145 亿。

不过港股方面表现的还是不错的，恒生指数收涨 0.80%，似乎开始要逐步走出底部区域了？（Wind，2023.06.07）

我们跟踪和研究的细分指数方面，AI 和中特估方向还算稳定，中证数据收涨 1.07%，中证传媒收涨 0.86%，中证银行收涨 0.80%，中证中药表现也还可以，收涨 0.37%。

但其他细分指数尤其是成长属性的可就太惨了，CS 新能车收跌 2.06%，光伏产业收跌 1.45%，科创 50 收跌 0.38%，创成长收跌了 2.06%；

消费也表现萎靡，中证白酒收跌 1.61%，中证农业收跌 0.27%。（Wind，2023.06.07）

从总体来说，市场或在极度情绪化表达，可以看到，市场对于未来有点没有信心了，对有些行业和企业，更是表现得或非常悲观，比如中证生科，指数调整至今已经大约 28 个月了，TTM 估值来到了 28.31 倍，跌幅也超过了 50%，处在近 10 年百分位的 4.66%（Wind，2015.08.26-2023.06.07），而市场的预期是什么呢？未来人口的下降？医保控费？可有没有考虑过老龄化，医疗技术的进步，以及海外市场的开拓呢？

比如 CS 新能车，指数虽然调整的时间还不够充分，但 TTM 估值也不过 19.54 倍，处在近 10 年百分位的 5.55%（Wind，2014.11.28-2023.06.07），大家预期的是行业增速放缓，是国外的种种限制，但像这种代表着未来的方向，且我们又有很大的优势的行业，竞争力就这么容易被替代吗？

这让我们又想起了港股市场，恒生指数调整了 3 年了，市场总是非常悲观，貌似对业绩增长、对公司回购增加等都毫无反应，但真的是这样吗？似乎一切也在悄悄地发生变化，最近似乎港股有点价值回归了？边走边看。

所以，关于市场是不是底部区域，能不能抄底，我们有三点看法：

1、现在的市场确实处在底部区域，潜在的收益风险比比较高。

沪深 300TTM 估值 11.75 倍，处在近 10 年百分位的 30.37%，恒生指数 TTM 估值 9.11 倍，处在近 10 年百分位的 17.60%（Wind，2013.06.07-2023.06.07），无论从哪个角度看，盘整的时间、空间和估值的点位，进入到机会大于风险的底部区域，潜在的收益风险比比较高。

从中长期布局的角度来说，是值得把握的，但是一定要有个心理准备，市场震荡折腾不可避免。

2、如果追求绝对的精准拐点，显然市场还没有完全止跌的迹象。

从市场消息面和政策面看，虽然期待很多，但也没有什么明显的信号出现；

成交量方面，也总体比较萎靡；

市场在底部区域还会不会下探，绝对的拐点又在什么时间什么位置出现，目前都还不明确。

3、有一份可靠的计划，良好的心态更重要。

对于投资者来说，谁都想买在最低点，卖在最高点，这是非常正常的心理，但却是不太可能完成的任务。

相对而言，能够制定一份可靠的投资计划，充分考虑风险和收益比，保持一个良好的心态才是最重要的。

在一个底部区域，通过定投，把符合条件和需要的闲钱投出去，而不是天天盯着、想着、琢磨着什么时候能在最低的时候一把投出去，可要靠谱多了。

当然，市场这么调整，我们也不会只是看着，明天如果市场继续下跌，声哥家计划开启一次加仓，会定投 1 份银华天玑 - 悄悄盈，为了部落，基金投顾人，绝不屈服……

有朋友表示疑问，最近银华天玑 - 悄悄盈的表现有点不太好，也担心声哥的初心是不是变了？

回答如下：1、成长风格最近 1 年左右确实调整的比较多，尤其是对比中特估和 AI 的行情，这是事实，但复盘历史可以知道，成长是最靓的主线，找到并坚守成长是一项可行的策略，不过我们确实可以做得更好，但显然我们没有，这是需要反思和检讨的。

2、声哥有很多问题也有很多缺点，但我是个要脸的人，如果不想做事，不想干点我热爱的有意义的事情，应该没有人可以强迫我；

虽然没有太多的钱，但依靠交易和投资我可以活得很潇洒和轻松，不需要天天复盘、天天写、天天沟通，有合适的机会就做做短线，长线做好潜伏，没合适的机会就陪着老婆孩子溜达溜达，看山看水，我没什么大的消费和欲望，也不想吃山珍海味，我就 1 个老婆 2 个孩子。

我虽然没有太多的朋友，容易急躁和苛责别人，但我为人还算坦荡真诚，不拘小节，不过分计较得失，也可以大言不惭地说走到全国各地大半的城市，都有我的朋友可以喝喝茶、喝喝酒。

好了，今天就聊这些吧，最后收不住车，吹个牛，失态了。

市场不好，成长风格受困，交流不够直接，不能聊具体的标的和短期表现，这些都可能会影响大家的心情和信心，我们也理解和知道，但是规矩就是规矩，之所以这么规定肯定是可以避免很多严重的风险，肯定是基于保护投资者的出发点更多一些，

希望大家能够看到和理解到吧，希望我们的 A 股和港股市场，尽快走出困境，善待我们可爱的投资者。

我是无声，每天坚持研究分析基金，

每个交易日一篇投资观察和思考，

每个交易日一条《基金大复盘》视频，

每周日发布周策略报告，

随时保持高效沟通和交流，一个坚持努力提高研究能力的基金投顾人。

觉得内容有价值，觉得悄悄盈、年年红基金投顾组合值得信赖，觉得顾问交流很重要，就点个赞，留个言，转发一下吧。谢谢。

【资讯分享】

1、基金实时净值估算功能或将下线（基金）

财联社 6 月 7 日报道，截至 2023 年 6 月 7 日，已有多家国内公募基金公司和第三方公募基金代销机构收到通知，要求下线公募基金实时净值估算功能。

部分国内公募基金公司和第三方公募基金代销机构正紧急商讨相关解决方案。

另据财联社 6 月 7 日报道，早在 2022 年中，由于 A 股市场持续下跌，部分国内公募基金产品又恰好在固定季报期之间进行了调仓，这就导致公募基金实时净值估算功能给出的数值和公募基金每日实际净值变化情况偏离较大。

部分国内证券基金业从业人士向财联社记者表示，公募基金实时净值估算功能有利有弊，虽然其在国内公募基金牛市期间成为了投资者选基的重要工具，但亦在国内公募基金熊市期间成为了投资者攻击国内公募基金系统的矛盾点。

假如该功能最终确认全网下架，各国内公募基金电商销售渠道必然受伤最大，部分国内公募基金投资者或转向净值波动更加透明的被动指数型公募基金产品。

2、文旅市场 " 暑期档 " 即将开启（景点及旅游）

证券日报 6 月 7 日报道，2023 年全国高考今日正式开考，等到 3 天后，全国考试全部结束，以毕业旅行为开场的 " 暑期档 " 旅游热潮也将同步开始，或将再次掀起一波文旅消费高潮。

另据财联社 6 月 5 日综合报道，根据韩联社 2023 年 6 月 5 日综合报道，韩国文化体育观光部已于 2023 年 6 月 5 日发布了文创内容和旅游出口提振战略相关文件。

文件内容显示，韩国文化体育观光部将向有关行业提供包括组建文创内容基金在内的政策融资，规模达 1 万亿韩元（约合人民币 54.5 亿元）。

同花顺数据显示，今日申万二级景点及旅游行业涨幅 4.65%，排名第 1。

联储证券 6 月 2 日研报指出，国内旅游政策基本在 2023 年 4 月内完成调整，后续行业发展预期较为积极，叠加暑期旅游和避暑消费的传统旺季预期，相关上市公司股价或将出现短期明显提升。

3、全国首个旅游景区 AI 导游上线（传媒）

财联社 6 月 6 日报道，全国首个旅游景区 AI 导游 " 小丹 " 已于 2023 年 6 月 5 日正式上线，其服务景区为贵州丹寨。

另据中国新闻网 6 月 7 日报道，第十九届中国（深圳）国际文化产业博览交易会已于 2023 年 6 月 7 日在广东深圳开幕。

据悉，本次交易会吸引到 50 个国家和地区、逾 300 家海外展商通过线上线下方式参展，国际参展机构数量创历届新高。

同花顺数据显示，今日申万二级传媒行业涨幅 2.81%，排名第 4，资金净流入 8.98 亿元，排名第 4。

中信证券 6 月 6 日研报指出，近期，某 MR 产品预告面市，虚拟现实硬件设备渗透率的持续提升，有望带动内容生态的完善和落地应用多元化，投资者可重点关注拥有独家 IP 的头部传媒上市公司。

文章精选：

1、终于可以跟投了

2、关于银华天玑 --- 悄悄盈的升级说明

3、关于银华天玑 --- 年年红的升级说明

4、【重要】组合申购 / 升级教程

5、重归基本面：2023 年策略报告

6、向上的趋势和主线，逐步浮出水面：2023 年 2 季度策略报告（第 1020 篇周策略）2023.04.02

7、怎么应对低迷的市场（第 1027 篇周策略）2023.05.28

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